銅價(jià)上漲主要受以下因素影響：
- 市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)暖：宏觀氛圍有所改善，美通脹超預(yù)期降溫，鞏固加息結(jié)束預(yù)期，強(qiáng)美元壓力緩和對(duì)金屬形成一定提振。
- 低庫(kù)存邏輯：國(guó)內(nèi)顯性庫(kù)存緊張，本周上期所銅去庫(kù)3820噸，SMM主流社庫(kù)環(huán)比上周去庫(kù)0.65萬(wàn)噸，繼續(xù)刷新年內(nèi)新低，LME銅累庫(kù)1275噸。
- 供應(yīng)擾動(dòng)：2024年，罷工等礦端負(fù)面事件以及自然災(zāi)害、政治環(huán)境的供應(yīng)擾動(dòng)，加劇了銅礦供給的不確定性。
- 全球制造業(yè)周期向上：2023年年中開(kāi)始，全球制造業(yè)PMI呈現(xiàn)回升趨勢(shì)，全球需求的邊際改善，帶動(dòng)了以銅為代表的工業(yè)金屬的表現(xiàn)。
- 新能源領(lǐng)域的需求增長(zhǎng)：全球能源變革的背景下，新能源領(lǐng)域或貢獻(xiàn)銅邊際需求的主要增量。
然而，經(jīng)濟(jì)前景仍有憂慮，價(jià)格繼續(xù)突破缺乏動(dòng)能。建議前多逢高止盈部分，逐步布局空單。同時(shí)，需注意國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)超預(yù)期和美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策等風(fēng)險(xiǎn)。