銅價上漲主要受以下因素影響：
- 市場情緒轉(zhuǎn)暖：宏觀氛圍有所改善，美通脹超預(yù)期降溫，鞏固加息結(jié)束預(yù)期，強美元壓力緩和對金屬形成一定提振。
- 低庫存邏輯：國內(nèi)顯性庫存緊張，本周上期所銅去庫3820噸，SMM主流社庫環(huán)比上周去庫0.65萬噸，繼續(xù)刷新年內(nèi)新低，LME銅累庫1275噸。
- 供應(yīng)擾動：2024年，罷工等礦端負(fù)面事件以及自然災(zāi)害、政治環(huán)境的供應(yīng)擾動，加劇了銅礦供給的不確定性。
- 全球制造業(yè)周期向上：2023年年中開始，全球制造業(yè)PMI呈現(xiàn)回升趨勢，全球需求的邊際改善，帶動了以銅為代表的工業(yè)金屬的表現(xiàn)。
- 新能源領(lǐng)域的需求增長：全球能源變革的背景下，新能源領(lǐng)域或貢獻(xiàn)銅邊際需求的主要增量。
然而，經(jīng)濟(jì)前景仍有憂慮，價格繼續(xù)突破缺乏動能。建議前多逢高止盈部分，逐步布局空單。同時，需注意國內(nèi)經(jīng)濟(jì)超預(yù)期和美聯(lián)儲貨幣政策等風(fēng)險。